Pourquoi le GENIUS Act sur les stablecoins pourrait protéger le dollar et faciliter l’écoulement de la dette américaine ?

Qu’est-ce que le GENIUS Act ?

Adopté aux États-Unis en juillet 2025, le GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) est la première loi fédérale qui encadre de manière complète les stablecoins.

Pour simplifier :

• Un stablecoin est une cryptomonnaie indexée sur une monnaie traditionnelle, le plus souvent le dollar américain (1 stablecoin = 1 USD).

• Ces actifs numériques permettent de transférer de l’argent à la vitesse d’internet tout en gardant la stabilité d’une monnaie fiduciaire.

Concrètement, le GENIUS Act impose que tout stablecoin soit adossé à 100 % à des réserves sûres, comme des bons du Trésor américains ou des dépôts bancaires garantis.

Pourquoi les stablecoins pourraient fortement se développer ?

Plusieurs facteurs expliquent pourquoi les stablecoins pourraient connaître une croissance massive dans les prochaines années :

1. Un besoin mondial de dollars numériques

De nombreux pays connaissent une inflation élevée ou une faiblesse de leur monnaie locale. Dans ces contextes, accéder à des dollars via un stablecoin est beaucoup plus simple et sûr que d’ouvrir un compte bancaire en USD.

👉 Exemple : en Argentine ou au Nigeria, les particuliers utilisent déjà les stablecoins pour se protéger de la dévaluation locale.

2. Un outil pratique pour les paiements internationaux

Les virements bancaires sont souvent lents, coûteux et limités par des horaires.

Les stablecoins permettent d’envoyer de l’argent en quelques secondes, 24h/24 et 7j/7, avec des frais minimes.

👉 Pour les entreprises internationales ou les freelances, cela peut devenir une alternative crédible au système SWIFT.

3. Une adoption facilitée par la régulation américaine

Avec le GENIUS Act, les investisseurs institutionnels disposent d’un cadre clair et sécurisé.

Cela pourrait ouvrir la voie à l’adoption par :

• des banques,

• des entreprises cotées,

• des gestionnaires d’actifs.

4. Un marché en pleine expansion dans la DeFi

Les stablecoins sont déjà au cœur de la finance décentralisée (DeFi) : prêts, épargnes, échanges automatisés.

Plus Bitcoin et les cryptos se développent, plus la demande pour une “monnaie stable” dans cet univers explose.

👉 En résumé, les stablecoins répondent à un besoin concret : stabilité, rapidité et simplicité dans un monde digitalisé.

Pourquoi cette loi pourrait-elle soutenir la demande en bons du Trésor américain ?

Imaginons que des milliards de dollars de stablecoins circulent dans le monde. Pour chaque dollar numérique créé, l’émetteur doit détenir un bon du Trésor américain ou un dépôt en USD en face.

👉 Cela signifie que plus les stablecoins se développent, plus la demande en bons du Trésor pourrait augmenter.

👉 Cette demande supplémentaire aiderait les États-Unis à financer leur déficit budgétaire, en écoulant plus facilement leur dette publique.

C’est un peu comme si chaque utilisateur de stablecoin, même à l’autre bout du monde, contribuait indirectement à acheter la dette américaine.

Le GENIUS Act et la valeur du dollar

En obligeant les émetteurs à détenir des réserves sûres en dollars et en bons du Trésor, cette loi renforce mécaniquement la demande mondiale pour le dollar.

C’est un peu comme si les stablecoins devenaient des “ambassadeurs numériques” du dollar dans l’économie globale. Plus ils se développent, plus le dollar garde son rôle de référence internationale.

Résultat possible :

• Renforcement du dollar face aux autres devises,

• Réduction de l’inflation importée pour les Américains (car un dollar fort rend les importations moins chères).

Stablecoins et Bitcoin : une relation complémentaire

On pourrait croire que les stablecoins et Bitcoin sont en concurrence, mais ils sont en réalité complémentaires.

• Les stablecoins servent de monnaie stable pour les transactions et de “parking” en période de volatilité.

• Le Bitcoin joue le rôle de réserve de valeur décentralisée, souvent comparée à l’or numérique.

Les deux actifs circulent sur les mêmes infrastructures (exchanges, portefeuilles), et plus les stablecoins facilitent l’accès à l’écosystème crypto, plus ils peuvent alimenter indirectement la demande en Bitcoin.

Exemple simple : un investisseur achète d’abord du stablecoin pour entrer dans l’écosystème. Puis, une partie de ces capitaux finit en Bitcoin, perçu comme un actif rare et à long terme.

Hypothèse : quels avantages compétitifs pour les États-Unis ?

Le GENIUS Act pourrait offrir aux États-Unis plusieurs avantages :

1. Un financement facilité de leur dette grâce à la demande en bons du Trésor.

2. Un dollar numérique dominant, utilisé dans le monde entier via les stablecoins.

3. Un afflux de capitaux et d’innovation vers leur écosystème financier et technologique.

En clair, les États-Unis pourraient consolider leur leadership monétaire et financier, tout en protégeant la valeur du dollar et en limitant les risques inflationnistes.

Conclusion

Le GENIUS Act pourrait être une étape historique dans la finance mondiale. En rendant les stablecoins plus sûrs, il pourrait renforcer la demande pour le dollar et la dette américaine, tout en ouvrant la voie à une adoption encore plus large du Bitcoin.

Bien sûr, il est encore trop tôt pour dire avec certitude si ce scénario se réalisera. Mais si cette dynamique s’installe, les États-Unis disposeraient d’un avantage compétitif majeur :

👉 utiliser l’innovation numérique pour financer leur dette tout en protégeant leur monnaie.