Dette unitranche
Elle fédère dette senior et dette subordonnée. Très utilisée pour financer des LBO, elle n’occasionne que le règlement des intérêts : le capital est remboursé à l’échéance.
Dès Prime
La dette privée offre un ratio rendement/risque unique.
Depuis 2008, le financement bancaire des entreprises s’est contracté alors que leurs besoins croissent. Et la crise des subprimes a entraîné une fuite des meilleurs analystes crédit des banques vers les fonds de dette privée.
Les principales catégories de dette privée.
La dette privée finance une société en dehors des marchés cotés et du système bancaire. Le plus souvent, c’est un fonds qui collecte l’épargne et la prête.
Dette subordonnée
Son remboursement n’est pas prioritaire sur les autres emprunts en cas de défaut de l’entreprise. C’est la catégorie la plus risquée, et celle qui offre le rendement le plus élevé.
Dette mezzanine
Plus risquée que la dette unitranche et la dette bancaire classique, elle est remboursée en second rang en cas de défaut de l’entreprise. Sa rémunération est donc plus élevée.
Ceux qui sélectionnent vos fonds en parlent
Le mot de l’expert
La dette privée offre un très bon ratio rendement/risque, car c’est bien connu, on ne prête qu’aux entreprises solides et performantes. Elle fait partie intégrante d’un portefeuille d’actifs privés et est complémentaire du private equity.
François-Xavier Legendre, Président de Dauphine AM
Comment nous sélectionnons vos fonds.
Nous privilégions les fonds qui offrent un bon rendement/risque, et nous intégrons des données qualitatives sur leur gérant, leur équipe et leur rémunération (carried).
Le principe
Pour les entreprises, la dette privée pallie la baisse des crédits bancaires : paiement limité aux intérêts, capital remboursé in fine, un seul interlocuteur et une mise en place rapide.
- Un fonds détenu en direct
- Au sein d’une société
- Ou via une assurance vie ou un contrat de capitalisation
Pour l’investisseur
Un placement rémunérateur et limité en risques : le fonds prête à des entreprises solides, et il est souvent prioritaire en cas de défaut de paiement.
- Un financement de 4 à 6 ans en moyenne, remboursable par anticipation sous conditions
- Un remboursement prioritaire, avec la possibilité de saisir les titres de la société
- L’accès à l’information de l’entreprise, et un siège au conseil de surveillance
Notre sélection
Diversification, profil des entreprises, taux de défaut, alignement de l’équipe de gestion : les critères que nous examinons avant d’investir.
- Diversification du portefeuille
- Profil des entreprises
- Historique du portefeuille
- Taux de défaut
- Origine de la performance
- Partage du carried dans l’équipe
- Investissement des gérants
- Modalités de fonctionnement
- Niveau de souscription
- Origination des financements
- Notoriété du gérant et de la société de gestion
- Stratégie des gérants
- Rythme des financements
- Envergure du nouveau fonds
Nos autres classes d’actifs pour investir
Le même laboratoire d’investissement, appliqué à d’autres classes d’actifs.
Dès Prime
Private equity
Fonds de capital-investissement dans des sociétés non cotées à fort potentiel de plus-value.
En savoir plus : Private equity
Dès Access
Asset management
Gestion de portefeuille actions et obligations, produits structurés et OPCVM.
En savoir plus : Asset managementChez Rhétorès, l’expertise s’explique.
Des analyses de marché, des décryptages fiscaux et des retours d’expérience, pour comprendre avant de décider.
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